La montée et la chute du milliardaire Bitcoin Arthur Hayes

BitMEX s’est incorporé aux Seychelles, une initiative qui a permis à la start-up d’agir rapidement et de minimiser son exposition fiscale alors que les gouvernements occidentaux avaient du mal à comprendre – et encore moins à créer un moyen de gouverner – les instruments financiers et le marché nouveaux que BitMEX était en train de construire. Dans une présentation aux investisseurs de 2015, Hayes a souligné que «les dérivés de Bitcoin sont complètement non réglementés dans le monde entier…. Les régulateurs tentent toujours de s’attaquer à l’échange de fiat et de Bitcoin. »

Cela aurait pu être une pensée magique. «Il n’y avait pas de règles au début, et [governments] n’étaient pas intéressés à articuler les règles, »se souvient Chu. «Vous iriez à [them] et demandez des conseils et n’obtenez rien. «Est-ce illégal? Pas de réponse.” Ce n’est qu’après coup, a-t-il dit, que des restrictions cryptiques sont apparues pour la police de la cryptographie – généralement en réponse à une infraction qui n’avait pas été précédemment énoncée par les régulateurs. Mais là où Chu a vu le chaos, Hayes a vu une opportunité.

Pendant près d’un an après son lancement, l’activité de BitMEX était stable. «Certains jours, nous n’avions aucun métier», se souvient Hayes. “Personne n’a acheté ou vendu.” Les frais de négociation sur la plate-forme couvraient à peine la facture du serveur, que Reed payait avec sa carte de crédit. Pendant que Hayes et Delo restaient à Hong Kong, Reed se maria et retourna aux États-Unis, s’installant à Milwaukee, où il opérait hors de l’espace de coworking. La différence de fuseau horaire, cependant, a joué en leur faveur: Reed et Delo, en mode start-up, se sont relayés pour être «sur appel», pour résoudre les problèmes de support client 24/7.

La fortune de l’entreprise a changé lorsque, à la fin de 2015, elle a commencé à offrir à ses clients 100 fois plus d’effet de levier que son concurrent le plus proche. La volatilité politique l’année suivante, avec le Brexit et l’élection de Donald Trump, a augmenté le volume des transactions de la crypto. En 2017, BitMEX a dû recruter 30 employés pour faire face à l’explosion du trading. L’entreprise a emménagé dans de nouveaux bureaux, dont elle allait bientôt devenir trop grande.

En 2018, BitMEX était devenu un bazar à enjeux élevés, déplaçant des milliards chaque jour. Lors de l’une de nos réunions, Hayes a déclaré: «Nous sommes la plus grande plateforme de trading au monde, en volume. C’est n’importe qui qui échange un produit cryptographique. » BitMEX, a-t-il déclaré, était l’un des «échanges les plus liquides[s] dans le monde, quelle que soit la classe d’actifs. » Par cette mesure, il était dans la même ligue que le NASDAQ ainsi que les bourses de New York, Londres et Tokyo. En l’espace de quatre ans, le casino décousu de Hayes était devenu, en termes de jeu, la maison. (Depuis que l’acte d’accusation a été descellé en octobre, BitMEX a subi un énorme coup; sa part de marché et son volume de négociation ont chuté précipitamment.)

REQUINS ET LAMBOS

En mai 2018, le jour de l’ouverture de Consensus – l’équivalent du monde de la cryptographie du Consumer Electronics Show – Hayes s’est arrêté au Hilton dans le centre de Manhattan dans une Lamborghini orange et a tweeté: «Avez-vous vu mon trajet aujourd’hui à # Consensus2018 ? »

Un ami proche a insisté sur le fait qu’il ne faisait que ridiculiser les milliers de participants rassemblés à l’intérieur de l’hôtel – des investisseurs qui parlaient d’un gros jeu d’encaisser sur la crypto, mais qui n’avaient vraiment réussi à brûler que des millions de capital-risque sur des stratagèmes et des ICO farfelus (pièce initiale offrandes). Pourtant, avec le recul, le gambit Lambo pourrait bien avoir été le moment, plus que tout autre, où Hayes a peint un œil de bœuf sur son dos.

Certes, les partenaires de l’entreprise avaient des approches différentes de leurs images et de leur activité en plein essor. Hayes, qui ne craignait pas les plumes ébouriffées, se délectait du rôle de renégat financier. Sam Reed a gardé un profil extrêmement bas, un milliardaire secret (sur papier) marchant dans les rues de Milwaukee. Ben Delo, cependant, semblait avoir soif d’être accepté par le grand public. Lorsque BitMEX a été déclaré le plus grand échange de crypto-monnaie au monde en 2018, une chaîne de journaux britanniques l’a surnommé «le plus jeune milliardaire autodidacte du Royaume-Uni». En octobre, il a fait don de 5 millions de livres au Worcester College d’Oxford et quelques mois plus tard signé le Giving Pledge, conçu par Facture et Melinda Gates et Warren Buffett comme “une invitation ouverte aux milliardaires … à s’engager publiquement à donner la majorité de leur richesse à la philanthropie.” Dans une lettre expliquant sa décision, il écrit: «En tant qu’écolier britannique âgé de 16 ans, on m’a demandé d’énumérer mes ambitions pour l’avenir. J’ai répondu de manière concise: «Programmeur informatique. Entrepreneur Internet. Millionnaire.’ J’ai eu la chance incroyable de dépasser ces objectifs et je suis reconnaissant d’être en mesure de signer cet engagement. »

Il y a deux ans, BitMEX a loué le 45e étage du Cheung Kong Center, l’immobilier le plus cher de Hong Kong et qui abrite Goldman Sachs, Barclays, Bloomberg et Bank of America. Hayes, Delo et Reed s’installaient littéralement dans l’établissement. Mais toujours désireux de faire une déclaration, BitMEX a équipé son bureau d’un accessoire qu’aucune de ces sociétés héritées de l’héritage ne possédait: un grand aquarium habité, à juste titre, par des requins vivants.

LE TANGLE À TAIPEI

À l’été 2019, le montant d’argent circulant via BitMEX était stupéfiant. Le 27 juin, la société a annoncé qu’elle avait établi un nouveau record quotidien, s’échangeant 16 milliards de dollars. Deux jours plus tard, Hayes a tweeté: «Un billion de dollars échangés en un an; les statistiques ne mentent pas. BitMEX n’est pas rien à baiser [sic] avec. @Nouriel Je te verrai mercredi. »

L’homme à qui il tweetait était Nouriel Roubini, un professeur d’économie respecté à New York et le critique le plus féroce de BitMEX. Surnommé Dr Doom, Roubini s’assit sur Président ClintonConseil des conseillers économiques et a servi au Département du Trésor, au Fonds monétaire international et à la Banque mondiale. En d’autres termes, il était à peu près aussi établi que Hayes était à contre-courant. Le 3 juillet, les deux hommes se sont affrontés sur scène lors du Asia Blockchain Summit dans ce qui a été annoncé comme Enchevêtrement à Taipei», Prenant leur place comme thème de Rocheux retentit au-dessus de la tête.

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